Estado eficiente
“Democratismo es una enfermedad o deformación del régimen democrático”.
Santiago Martínez Sáenz
Copa del Mundo: inversión segura
¿Qué impacto puede tener esto en los mercados?
- ¿Coeficientes precio-ganancias? ¿Valor en libros? ¿Cuadros?
- Son todas formas absolutamente sensatas de elegir acciones para comprar.
Pero mientras el gran evento deportivo del mundo se desarrolla en Sudáfrica, qué tal probar algo diferente: comprar acciones a base de los probables ganadores de la Copa Mundial de Futbol.
Claro, diseñar una cartera teniendo más en cuenta resultados futbolísticos que financieros no es la forma más científica de asignar activos.
Probablemente no sea el tipo de enfoque que nos garantice una carrera rápida en Goldman Sachs.
Aun así, es innegable que una victoria o una calamidad deportiva pueden afectar el ánimo nacional, y que a su vez podrían incidir en cómo gasta e invierte la gente su dinero.
Ingresos de la FIFA por el mundial
Fuente: Reforma
¿Qué impacto puede tener esto en los mercados?
Si no se obtiene alguna ganancia tangible, analizar las consecuencias podría quizá producir al menos una sonrisa:
- Si gana España, podemos esperar que el euro sobreviva.
- Si triunfa Alemania, podemos contar con que colapse.
- Si Brasil llegara a alzarse con otro trofeo, mejor será que nos aseguremos de tener los BRIC en largo.
- O si Argentina llega a la final, tal vez apostar fuerte a acciones en minería y petróleo.
Más vale asegurarnos de posicionar nuestras inversiones mucho antes de la final, el 11 de julio.
De modo que, según las probabilidades de los tomadores de apuestas, veamos algunos sectores para tener en cuenta.
Por supuesto, según qué país creamos que saldrá victorioso.
1. Gana España. Compren euros. Pese a todo lo que se dijo de Grecia, España es el eslabón débil para la moneda unificada.
- La Unión Europea puede rescatar a Grecia o Portugal, pero no a España —es, sencillamente, demasiado grande.
- En medio de la euforia de ganar su primera Copa Mundial, los españoles aceptarán cualquier tipo de medidas de austeridad que pudiera imponerles Bruselas. Se evitará un rescate y se salvará el euro.
2. Gana Brasil. Compren valores de países BRIC. Una victoria más para los extravagantes brasileños les recordará a todos cuáles son las potencias en ascenso en el mundo y cuáles están en decadencia.
- De los BRIC —Brasil, Rusia, India y China— solamente los brasileños tienen un equipo de futbol decente.
- Pero tal vez haya un alza importante para todos los títulos, bonos y monedas BRIC cuando los inversores vean celebrar a un integrante de ese grupo.
3. Gana Argentina. Compren acciones petroleras y mineras. Los argentinos tienen un gran equipo, y en Lionel Messi tienen el mejor jugador del mundo en este momento. Pero están dirigidos por Diego Maradona —un genio excéntrico con antecedentes de adicción a la cocaína.
- Si ganan, los inversores aprenderán una lección simple: la gestión importa poco. Lo importante son las materias primas.
- Y con esa idea en la mente, comprarán montones de activos de minería y recursos.
4. Gana Inglaterra. Compren el índice FTSE 100. El Reino Unido no está en buena forma. La economía está hecha jirones. El déficit es tan alto como el de Grecia.
- La mitad de los bancos fueron nacionalizados.
- El nuevo Gobierno parece inestable.
Con todo, si por algún milagro el equipo de Fabio Capello logra combinar algo de la disciplina y el talento italianos con la agresión inglesa, el país recordará que siempre logra lo mejor de sí cuando está en aprietos.
Cabe esperar un aumento enorme de la determinación patriótica de resolver los problemas del país —y un gran salto en el FTSE.
5. Gana Holanda. Compren acciones puntocom. Los holandeses iniciaron este campeonato en el mismo estado que todos los demás, con mucho potencial y talento, y casi ninguna posibilidad de traducir eso en resultados reales. (OJO opinadores televiseros y orgánicos).
- Si el equipo sorprende a todos y efectivamente se lleva el trofeo, los inversores aprenderán la lección de que solamente algunas veces el entusiasmo y la habilidad se traducen en ganancias reales.
- Comprarán montones de las acciones puntocom y tecnológicas como si estuvieran de nuevo en 1999.
6. Gana Alemania. Vendan los euros. Los alemanes no tienen un gran equipo, considerando sus niveles de calidad históricamente altos.
Pero sus virtudes tradicionales de disciplina, trabajo duro y organización podrían hacerlos llegar al final.
En ese caso, los alemanes recordarán la superioridad de los valores teutónicos de ahorro y diligencia, y se preguntarán aún más de lo que ya lo hacen por qué ataron su economía a un puñado de vagos del Mediterráneo.
El euro colapsará antes de fin de año, así que empiecen a vender ya mismo.
¿Cuánto valen los equipos del mundial 2010?
Fuente: Reforma
¿Adiós béisbol?
Tal vez quiera usted asignar una pequeña parte de su cartera a que gane uno de los equipos dudosos, o que quizá logre llegar a la final.
¿Qué ocurriría si Estados Unidos ganara la Copa del Mundo? Bueno, convendría tener en corto cualquier activo vinculado al béisbol, al basquetbol o al futbol americano.
Si Estados Unidos empezara a ser bueno en el deporte que juega el resto del mundo, no necesitaría sus propios deportes.
Por último, si el campeonato es un éxito, prepárense para ver un alza en todos los mercados africanos.
- Los inversores verán que los países africanos son perfectamente capaces de montar competiciones globales modernas.
- Empezarán a interesarse más en el potencial del continente.
Matthew Lynn es columnista de Bloomberg News
Y... ¿usted qué opina?
...PARTICIPA POSITIVAMENTE
...TÚ DECIDES LO QUE SIGUE... PARA MÉXICO
...TÚ DECIDES LO QUE SIGUE... PARA MÉXICO
Be GLOCAL
LAS COSAS DE LA PATADA Primero, lo de risa PERO QUE RETRATA el diputado priísta Eric Rubio, yucateco, anunció que su bancada citará ¡a Javier Aguirre! para que explique el por qué de sus decisiones...
Pero lo inaceptable es que un diputado federal lo quiera citar para que explique su estrategia ante el Congreso cuando los legisladores han sido incapaces de explicar, ya no diga transparentar, las suyas, por ejemplo, el uso de los recursos públicos.
Joaquín López-Dóriga EN PRIVADO
GASTO (A Estados y Municipios) FEDERALIZADO 2010: El Gasto Federalizado es el dinero que el Gobierno Federal ENTREGA a los estados y municipios, para impulsar el desarrollo regional y cubrir las necesidades de la población local.
El gasto federalizado incluye el gasto en educación, salud, seguridad pública y obras públicas.
El PEF 2010 otorgará a los gobiernos locales (estados y municipios) por concepto de gasto federalizado 965,514 MDP, de los cuales 441,579 MDP corresponden a participaciones federales (1).
- 463,152 mdp a aportaciones federales (2).
- Y 28,940 MDP a recursos para programas orientados a impulsar el desarrollo regional y municipal (3).
Nota:
- Son los recursos que se deben entregar a los gobiernos de las entidades federativas y sus municipios, derivado de los Convenios de Coordinación Fiscal suscritos con el Gobierno Federal.
- Son el conjunto de recursos de determinados públicos condicionados a la obtención y cumplimiento objetivos en materia de educación, salud, infraestructura social y seguridad pública, entre otros, que el Gobierno Federal transfiere a las haciendas públicas de las entidades federativas y municipios.
- Incluye: Fondo Regional, Fondo de Pavimentación de Municipios, Fondo de Inversión para Entidades Federativas, Fondo Metropolitano, Fondo de Apoyo a Migrantes, entre otros.
Así las cosas: Con una mano reciben, y con la otra pegan... ¡¡El año de los virreyes!!
DETALLAN REGLAS PARA ELIMINAR TENENCIA: Los vendedores absorberán el pago del impuesto a través de un crédito fiscal. La Secretaria de Hacienda otorgará un estímulo fiscal a los vendedores de vehículos que absorberán el pago de la tenencia de autos nuevos vendidos a personas físicas, según publicó en el Diario Oficial de la Federación (DOF).
- En el caso de vehículos nuevos que tengan un valor de hasta 250 mil pesos, lo compradores, personas físicas, no pagarán tenencia y los vendedores la absorberán a través de un crédito fiscal que se podrá acreditar contra el pago del Impuesto Sobre la Renta (ISR).
- Cuando el vehículo nuevo rebase los 250 mil pesos, los vendedores absorberán dicho impuesto por lo menos por la tenencia correspondiente a un auto de 250 mil pesos, que se establecerá como un crédito fiscal.
- Y para la tenencia que corresponda al resto del valor del vehículo, el vendedor podrá optar por presentarla como deducible.
El estímulo será acreditable contra el pago del ISR del ejercicio fiscal 2010 o 2011, según se trate, así como contra pagos provisionales.
Para personas morales (empresas) que adquieran vehículos nuevos, el precio límite de los autos será diferente.
- Se otorgará un estímulo fiscal por autos con un valor superior a 165 mil pesos. El estímulo será un crédito fiscal que se obtendrá considerando el diferencial de la tenencia correspondiente y el deducible de dicho gasto, conforme lo establece la Ley del ISR.
- Pero cuando se trate de vehículos, por un valor mayor a 250 mil pesos, el crédito fiscal será la diferencia entre la tenencia de un auto de 165 mil pesos y la tenencia de 250 mil pesos.
El estímulo podrá acreditarse contra ejercicios fiscales 2010 y 2011.
- En las entidades donde existe un impuesto local equivalente a la tenencia también se aplicarán todas estas medidas.
- La eliminación de la tenencia no aplica a aeronaves, motocicletas, embarcaciones ni veleros.
- El decreto considera como vendedores de autos a fabricantes, ensambladores, distribuidores y comerciantes.
La Secretaría de Hacienda expuso que el Servicio de Administración Tributaria podrá expedir otras reglas para la correcta aplicación de estos estímulos fiscales.
El decreto entra en operación hoy y estará vigente hasta el 31 de diciembre de 2011.
Respecto a las críticas de legisladores de oposición que acusan tintes electorales en la medida, el funcionario del Gobierno federal minimizó las declaraciones, pues la medida impulsará la economía mexicana.
- "Ahora sí, que digan misa".
- "Ésta es una decisión que estamos convencidos de que va a beneficiar a muchas familias en México, que va a generar empleo y la estamos tomando lo más rápido que lo podemos tomar", justificó El Secretario de Hacienda.
Clic aquí ¿Cómo va a operar este esquema?
ACUERDO EN EUA PARA LA MAYOR REFORMA FINANCIERA DESDE LA GRAN DEPRESIÓN: Tras 20 horas de debate, miembros de la Casa Blanca y representantes del Congreso y el Senado se han puesto de acuerdo sobre la reforma financiera.
Con este pacto, el proyecto de ley queda encarrilado y prácticamente garantiza el apoyo en el Congreso y el Senado cuando se vote la próxima semana.
Como las medidas para reducir el tamaño de entidades financieras cuya envergadura pueda poner en peligro la estabilidad de los mercados.
- El coto a los fondos de inversión libre (hedge funds).
- Y mayores facilidades para que los inversores puedan demandar a las firmas que otorgan calificaciones crediticias.
Puntos de la norma
Una de las cosas más llamativas es que se ha suavizado la llamada Ley Volcker, tal como solicitaba el Senado.
En un principio se abogaba por prohibir el proprietary trading a los bancos, pero al final se les permitirá invertir en hedge funds y firmas de capital riesgo, aunque sin aportar más del 3% de capital de los mismos.
Tampoco podrán invertir más del equivalente al 3% de su ratio de capital Tier 1.
Pero, probablemente, uno de los mayores desafíos de esta reforma era la parte relativa al mercado de derivados. Es la primera vez que se establece una estructura regulatoria para este mercado, que mueve unos 615 billones de dólares.
- Lo que se ha acordado es la obligación de que los bancos traspasen parte de sus operaciones con derivados a sus subsidiarias.
- Consideran que el riesgo para el contribuyente se diluye si estas operaciones ya no se hacen desde un depositario que cuente con respaldo del Gobierno.
APERTURA. La reforma financiera y el PIB desorientan a Wall Street: La bolsa neoyorquina arranca la sesión con mucha volatilidad y desorientada con las referencias llegadas al parqué bursátil.
Por un lado, los inversores sopesan la llegada de la nueva reforma financiera, la más importante desde la Gran Depresión, pero por el otro, la revisión del PIB del primer trimestre ha vuelto a ser inferior al elaborado inicialmente.
El Dow Jones de Industriales oscila entre el rojo y el verde con tímidos movimientos. Ahora cotiza con un descenso del 0.57%, hasta 10,095 puntos, el S&P 500 cae un 0.38%, hasta los 1,069 puntos y el Nasdaq tecnológico cae un 0.1%, hasta los 2,213 puntos.
Los valores financieros reciben al alza el acuerdo alcanzado para reformar el sector. Bank of America sube un 1.9%, JPMorgan Chase avanza un 2.3%, Citigroup gana un 3%, Wells Fargo un 1.3%, Morgan Stanley más del 1% y Goldman Sachs un 1%.
Sin embargo, la realidad económica vuelve a provocar la cautela entre los inversores, después de que la segunda revisión del PIB del primer trimestre haya vuelto a dejar un indicador inferior al anterior.
- En los tres primeros meses del año, el PIB creció un 2.7% en tasa trimestral frente al 3.0% de la anterior estimación.
- Si se compara con el obtenido en el último trimestre del año pasado, cuando la economía marcó un ritmo de crecimiento del 5.6%, las sensaciones son negativas.
Otra de las referencias que se han conocido este viernes ha sido la lectura final de junio del índice de confianza que elabora la Universidad de Michigan, que ha mejorado hasta los 76 puntos, desde los 73.6 registrados en mayo.
La confianza parece que vuelve a mejorar y en esta ocasión lo ha hecho a un ritmo mejor del esperado por los expertos, que esperaban una lectura de 75.5 puntos. (Expansión)
EL NIKKEI DESPIDE LA SEMANA LEJOS, DE NUEVO, DE LOS 10,000 PUNTOS: Los mercados del continente asiático acusaron las pérdidas con las que cerró anoche Wall Street y el selectivo nipón ha cerrado la semana lejos, de nuevo, del nivel psicológico de los 10,000 puntos. Estos mercados terminan así la peor semana de las tres últimas tras el pesimismo que genera la reunión del G-20 que se celebrará mañana en Toronto.
- La Bolsa de Taiwán se dejó un 1.5% después de que el Banco Central elevara de forma inesperada los tipos de interés por primera vez desde 2008 y urgiera a los prestamistas a aumentar los controles sobre las hipotecas de riesgo.
- En Corea del Sur el Kospi perdió un 0.8%, dejando atrás cuatro semanas consecutivas de avances.
- El indicador regional MSCI Asia Pacific cerró con una caída del 1.7%, hasta los 115.15 puntos.
L. G.
GRUPO H CLASIFICACIÓN
CHILE SERÁ LA ROJA EN LA SIGUIENTE "FINAL" DE ESPAÑA: El partido definitivo para ver si España pasa a octavos de final, donde se encontrará bien con Brasil, bien con Portugal, según los goles que consiga hacer el equipo, esta vez, de blanco, ya que España jugará como visitante y será Chile la que vista de rojo.
- Hasta ahora, España y Chile se han enfrentado siete veces, sólo una en partido en oficial, y seis de ellas finalizaron con victoria para España. La otra, en empate.
- En el terreno de juego, Chile está pendiente del delantero Humberto Sauzo, que jugó en el Zaragoza de enero a junio y marcó seis goles.
La relación bilateral propiamente dicha entre ambos países se remonta a 1844, año en el que España reconoce a Chile como Estado independiente.
España es el segundo inversor extranjero en inversión materializada bruta acumulada, por detrás de EUA, con una inversión cercana a los 6,000 millones de euros en los últimos diez años, de los cuales, el 90% procede de empresas con sede en Madrid.
No obstante, en 2009, España ocupa el puesto número 11 en inversión bruta materializada, con 42.6 millones de dólares. Las únicas inversiones españolas de 2009, fueron realizadas por Daminvest en vinos y licores, la firma Saba de aparcamientos, la firma de inversión Capital Riesgo Global y BBVA, a través de la Fundación Microfinanzas BBVA.
- Los sectores donde las compañías españolas son más activos son el de la electricidad, el gas y el agua, comunicaciones, servicios financieros y construcción, por orden de inversión, (Icex).
- Según datos del Instituto de comercio exterior, Endesa ha invertido más de 4.100 millones en los últimos 25 años y es la mayor generadora eléctrica del país. Por tamaño e inversión en la región, la sigue Telefónica.
Destacan también los dos grandes bancos nacionales (BBVA y Santander) y Global Vía (gestora de infraestructuras de FCC y Caja Madrid). En términos generales, todas las empresas constructoras y concesionales españolas tienen presencia en el país (Sacyr Vallehermoso, Acciona, Ferrovial, OHL, ACS, Abertis, FCC, etcétera), con una participación muy activa en el sistema de concesiones que Chile puso en marcha para desarrollar sus infraestructuras.
Agbar, Camper, Adolfo Domínguez o Indra son otros ejemplos de empresas españolas en la región.
EL CLAMOR Hoy la selección española tiene en Chile su propia estación a derribar La misión para audaces es alcanzar la ronda siguiente. Cuenta con el talento de un ejército único, con una estrategia eficaz, y la ilusión y la confianza ciega de quien ya les ha visto marchar a la guerra y vencer.
Domingo Villar
CHILE MUERDE "Es legítimo el estilo de Suiza", dijo el lunes Marcelo Bielsa en Port Elisabeth, siendo políticamente correcto, tras haber ganado 1-0 al combinado helvético, "pero a nosotros nos gusta protagonizar los partidos y lo intentaremos también contra España".
En efecto, Chile protagoniza, lo que se traduce en un ataque continuo, pero al mismo tiempo se defiende con fiereza. Tanta que, en los dos partidos del torneo, sólo ha recibido un disparo en su portería.
Cayetano Ros
Nota: Esta opinión contiene notas publicadas en los prinicipales medios nacionales e internacionales, de las cuales son responsables únicamente los autores.
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