Liderazgo Positivo, o ¿más de lo mismo?
¿El problema de nuestra democracia está en sus instituciones y reglas? ¿O es que la talla y el talento del factor humano no alcanzan?
¿Puede la reforma prestar, lo que natura no da?
Alfredo Acle Tomasini
...Siempre es posible intentar lo imposible
Oooootra... reforma intransitable
El país compite con mano de obra poco calificada y un pesado marco regulatorio (WEF)
Según los reportes de competitividad, la eficiencia de las instituciones también es un problema.
Quod natura no dat
Postura cerrada y fija y aislarse dando por ciertos los datos imaginados... (Wikipedia)
Creía usted con razón que la reforma petrolera sería combatida por tocar el dogma del nacionalismo mexicano.
Que la reforma política sería resistida porque afecta el poder de las dirigencias partidarias.
Duda usted que la iniciativa que se prepara sobre la ley de competencia será desafiada por los grandes monopolios.
Pues ahora tenemos otra bomba que será tan combatida como las anteriores: la reforma a la Ley Federal del Trabajo.
+ Apenas fue presentada y ya fue descalificada por "porfirista", retardataria, autoritaria y hasta fascista.
+ Puede gustar o no pero no pueden regateársele 3 adjetivos:
I. Es seria. Parte de un diagnóstico certero del mundo del trabajo señalando uno a uno los obstáculos que encuentra el empresario para generar empleos y el trabajador para encontrarlos y retenerlos.
- La baja productividad del trabajador.
- Las consecuencias de la prohibición de los contratos por hora, temporada o capacitación.
- La opacidad que reina en las organizaciones sindicales.
Vayan algunos indicadores para mostrar la gravedad de los problemas: la productividad del trabajador mexicano alcanza solo un tercio de la de su contraparte norteamericano.
Sin tomar en cuenta los despidos:
- México necesita generar más de 750,000 empleos anuales pero es uno de los países que más trabas presenta a la hora de contratar (de 181 naciones ocupa el lugar 103 en dificultad para contratar).
- Y de los que más exige a la hora de despedir (lugar 116).
- Los costos laborales no salariales alcanzan hasta el 59% del salario.
II. Es integral. Incluye propuestas en prácticamente todas las áreas que requieren atención:
Desde la productividad de los trabajadores hasta los derechos sindicales pasando por la justicia laboral, la discriminación de género, la salud y el trabajo infantil.
III. Es audaz. Contiene puntos que desde ya sabemos que serán polémicos, controvertidos y combatidos porque como en los casos de las iniciativas petrolera, fiscal, de competencia o política, buscan restar privilegios.
La iniciativa propone acabar con varios de los pilares sobre los que se asienta el poder de las dirigencias sindicales:
- La secrecía de la información sobre la administración del patrimonio sindical.
- La ausencia del voto libre, directo y secreto en la elección de las dirigencias y en el desahogo de la prueba del recuento de los trabajadores.
- La no publicidad (no transparencia y rendición de cuentas) de los registros de los sindicatos, contratos colectivos y reglamentos interiores.
- El descuento obligatorio de las cuotas sindicales por nómina y la cláusula de exclusión por separación.
La iniciativa tiene, desde luego, omisiones:
- El traslado de los tribunales laborales al Poder Judicial.
- La inoperancia de la Comisión de Salarios Mínimos.
- Y la toma de nota como instrumento de control gubernamental.
Pero la seriedad, integralidad y audacia no alcanzan. Hace falta algo más que no se ve por ningún lado.
Apertura de las autoridades para reconocer la legítima aspiración de los trabajadores:
- A la seguridad en el empleo.
- Al establecimiento de un salario mínimo decente.
- A la creación de una red de protección para situación de desempleo.
Determinación de los partidos a saldar la asignatura pendiente: de terminar con el vicio del corporativismo que no debe tener cabida en una democracia con derecho a la libertad de asociación pero también con los de transparencia, información y rendición de cuentas.
Compromiso para acompañar la reforma laboral con otras igualmente necesarias en el mundo de las empresas como la ley de competencia.
El equilibrio importa. El día de ayer Felipe Calderón presento su decálogo, sobre esta reforma, le llueve sobre mojado al Congreso. ¿A ver cuál?
La competitividad de la economía mexicana y la generación de empleos están sin duda ligadas a la falta de flexibilidad del mercado laboral y a la pobre productividad de la mano de obra pero también a la ausencia de condiciones de competencia en los mercados.
Hará falta un debate.
1. Si éste se monta sobre posiciones ideológicas irreconciliables que ponen de un lado del ring a los progresistas que protegen los derechos sindicales.
2. Y del otro a los reaccionarios que buscan acabar con el derecho de asociación y la autonomía sindical el resultado será el de siempre.
El mantenimiento del statu quo o una reforma inservible. O Como siempre el tobogán del subdesarrollo, como alternativa predominante.
Entre 1960 y 2005, la productividad de México respecto a EUA se contrajo 31.5% (BID).
Las expectativas de aprobación son casi nulas. Ya se advirtió que es intransitable.
Todos los partidos tienen entre sus filas el apoyo de algún poderoso sindicato y en épocas electorales nadie quiere perderlo.
Sería una pena porque la mejor manera de obtener el apoyo electoral es precisamente dando a la población lo que demanda: empleos suficientes y bien remunerados.
María Amparo Casar
Licenciada en Sociología por la UNAM. Maestra y Doctora en Ciencia Política por la Universidad de Cambridge
Sus artículos académicos se publican en revistas nacionales e internacionales
Es autora de El Estado Empresario en México (Siglo XXI), Gobernar sin Mayoría (Editorial Taurus) y Para Entender la Reforma del Estado (Nostra Ediciones). Participa en el programa radiofónico Enfoque, y en Primer Plano (Canal 11) y Contrapunto (Canal 2)
Licenciada en Sociología por la UNAM. Maestra y Doctora en Ciencia Política por la Universidad de Cambridge
Sus artículos académicos se publican en revistas nacionales e internacionales
Es autora de El Estado Empresario en México (Siglo XXI), Gobernar sin Mayoría (Editorial Taurus) y Para Entender la Reforma del Estado (Nostra Ediciones). Participa en el programa radiofónico Enfoque, y en Primer Plano (Canal 11) y Contrapunto (Canal 2)
PIB per cápita histórico
Hace tan solo 30 años los ciudadanos de Corea, España, Irlanda, entre otros tenían un PIB per cápita* igual o inferior al de los mexicanos, ahora nos duplican y hasta nos triplican...
* Mide el ingreso (producto) promedio de los ciudadanos de un país.
Sin embargo el humor de la revolución mexicana, perdura...
En sociología, significa el retroceso de la nación: retrocavación ciudadana por inercia o puerilidad, temor o desidia.
Efectos todos de anormalidad política sin los fundamentos esenciales de la educación.
Como citábamos ayer sobre el ensayo EL JUEGO POLÍTICO DE MODA de Vianey Esquinca.
Y... ¿usted qué opina?
...PARTICIPA POSITIVAMENTE
...TÚ DECIDES LO QUE SIGUE... PARA MÉXICO
...TÚ DECIDES LO QUE SIGUE... PARA MÉXICO
Be GLOCAL
LOS TEMAS PENDIENTES EN COMPETENCIA: De acuerdo a las cifras más recientes del Reporte de Competitividad Global del Foro Económico Mundial (2009-2010), México es una de las economías del orbe con mayores rezagos en materia de competencia económica.
México se ubica en la posición 116 dentro de un universo de 133 países en términos del nivel de dominancia de mercado observada en ciertas industrias de la economía y en la posición 89 de acuerdo a la efectividad de su política antimonopolio.
El ritmo de expansión del Producto Interno Bruto a nivel mundial del 2010 a 2014 está proyectado en 4.3%, mientras el ritmo de crecimiento proyectado para México es de 2.7% anual en el mismo periodo, estima el Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO).
“México es un gigante medio adormilado, pero tiene la capacidad para responder y hacer cosas extraordinarias, hace falta ponerse de acuerdo y hacerlo. Todos debemos trabajar en fortalecer la marca México y su posicionamiento internacional, cada quien desde su trinchera” (Roberto Newell).
“México dejó de cambiar y reformarse al ritmo requerido ser competitivo con respecto al resto del mundo, justo cuando comenzaron a crecer y hacerse competentes países que ocupan un espacio económico muy parecido al suyo, como China”. (CNN)
15 ELECCIONES EN 2010: El 4 de julio, 11 entidades renuevan su gubernatura, Congreso local y presidencias municipales: Aguascalientes, Chihuahua, Durango, Oaxaca, Puebla, Quintana Roo, Sinaloa, Tamaulipas, Tlaxcala, Veracruz y Zacatecas.
- Hidalgo renueva gubernatura y Congreso local, y dos estados —Baja California y Chiapas, sus Congresos y ayuntamientos.
- Además, el 16 de mayo Yucatán elige diputados locales y alcaldes.
En total se disputan mil 633 cargos de elección popular, más los 418 alcaldes de Oaxaca que se designan mediante derecho consuetudinario.
Entre 2007 y 2009 se registraron 8,769 ejecuciones en dichos estados (62.3% de las ocurridas en todo el país), y en lo que va del 2010 Reforma ha contabilizado mil 684 ejecuciones en esos mismos territorios.
JUVENTUD DE MÉXICO DESEMPLEADA: El desempleo en territorio nacional tiene rostro joven. Datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) revelan que de los 2.5 millones mexicanos sin trabajo, poco más de la mitad tienen entre 14 y 29 años de edad. (La Razón)
ELEVAN ANALISTAS METAS DE INFLACIÓN PARA MÉXICO: Según un sondeo del Banco Central de México, los analistas elevaron su pronóstico de inflación para México en el 2010 a un 5.28%, desde el 5.21% anterior. (El Economista)
EL HUMOR DE LA REVOLUCIÓN MEXICANA: La literatura mexicana ha mantenido un alto nivel de independencia crítica a partir de la novela "Los de abajo" del autor nacido en Jalisco Mariano Azuela (Lagos de Moreno, 1873 - Ciudad de México, 1952) y continuada por las obras de Martín Luis Guzmán (Chihuahua, 1887 - Ciudad de México, 1976), Rafael Muñoz (Chihuahua, 1899 - Ciudad de México, 1972) y José Vasconcelos (Oaxaca, 1882 - Ciudad de México, 1959), asegura el escritor mexicano Carlos Fuentes.
- "Crítica indispensable ayer pero más indispensable hoy si queremos construir un sistema democrático", advirtió ayer el intelectual al dictar la conferencia "La novela de la Revolución Mexicana" en El Colegio Nacional, cuerpo al que pertenece desde 1972.
- Carlos Fuentes defendió el valor de la literatura y de la imaginación, consideradas superfluas en "sociedades satisfechas de sí mismas".
Al revisar la obra de los novelistas de la Revolución Mexicana durante su conferencia en El Colegio Nacional, cuerpo al que pertenece desde 1972, el escritor mexicano Carlos Fuentes también ponderó el movimiento armado como fuente de humor.
"Mariano Azuela (autor de la novela 'Los de abajo') nos dio las armas de la crítica, pero la revolución misma nos dio las armas del humor, porque tiene humor una revolución cuyo himno celebra a una cucaracha mariguana", apuntó el autor de "La Silla del Águila". (Reforma)
PIERDE BANCOMER AMPARO EN LA SCJN: La institución deberá pagar los intereses capitalizados de una inversión realizada hace más de 20 años. El cálculo del monto se realizará a tasa variable.
- El pleno del alto tribunal determinó que BBVA Bancomer deberá pagar a su cliente intereses derivados de un depósito de inversión a tasa variable, la tasa no será fija desde 1987, año en que se contrató la inversión, como lo reclamaba el cliente del banco.
- Al continuar con el análisis de amparos relacionados con el anatocismo a la inversa, es decir, el pago de intereses sobre intereses a clientes de bancos, los ministros de la Corte aplicaron el criterio que se siguió en el primer juicio, promovido contra Banamex.
Los ministros resolvieron que Bancomer pagará a su cliente los intereses generados por los intereses, pero no a tasa fija, lo que originaría una cantidad millonaria. La Corte negó el amparo a BBVA Bancomer, por considerar que no prescribió la acción entablada por uno de sus clientes, tal como lo argumentaba la institución bancaria.
IMPONEN BMV Y PESO NUEVO RÉCORD: El mercado se vio favorecido por los datos positivos del empleo en Estados Unidos que se publicaron el viernes, señalaron analistas. El Índice de Precios y Cotizaciones (IPC), terminó la sesión en los 33,648.89 puntos, un incremento de 1.15%, con lo que impone un nuevo máximo histórico.
- Se registraron 60 títulos al alza, 5 acciones sin cambios y 27 bajas, se llevaron a cabo 42,762 operaciones equivalentes a un volumen de intercambio de 296 millones de acciones.
- Destacó el incremento de 7.93% en los títulos de Megacable serie CPO, así como el rendimiento de 7.42% en las acciones Autlan serie B.
Toca dólar nivel más bajo desde 2008. En ventanillas de Banamex, el dólar americano cerró a la compra en 11.93 pesos y a 12.38 unidades a la venta, en promedio.
El tipo de cambio interbancario valor 48 horas concluyó a la venta en 12.2685 unidades, es decir, 8.8 centavos por debajo de la sesión previa. (Reforma)
BOLSAS EN EL MUNDO (Cierre de ayer)
MEDIA SESIÓN: EL DOW CEDE UN 0.1%. Wall Street cotiza plana a la espera de las minutas de la Fed que tendrá lugar en unos minutos: el Dow Jones es el más rezagado, aunque pasa a dejarse sólo un 0.15%, hasta los 10,957 puntos. El S&P 500 cotiza con un ligero retroceso del 0.5%, hasta los 1,186 puntos y el Nasdaq tecnológico queda plano en los 2,429 puntos.
La Fed de Chicago ha publicado el índice de actividad industrial en el centro de EUA durante el mes de febrero, en el que registró un ligera caída del 0.8%, hasta los 82.6 puntos.
En el contexto europeo, los mercados siguen preocupados con el futuro de Grecia al cuestionar los inversores los planes de ayuda acordados por el FMI y la UE.
El miedo a un 'default' de Grecia lleva a la prima de riesgo del país heleno hasta los 408 puntos básicos, sus máximos desde el inicio del euro.
GRECIA Y ESPAÑA ENCABEZAN EL 'BOOM' DE DEUDA EN 2010: Los gobiernos pusieron a toda mecha la máquina de endeudamiento tras la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008, y, transcurrido el primer trimestre de 2010, no han bajado el pistón.
Los gobiernos europeos han emitido 156,000 millones de dólares (115,600 millones de euros) de enero a marzo, el trimestre más activo de la historia, según datos facilitados por Dealogic a EXPANSIÓN.
Grecia y España lideran este nuevo boom de deuda pública, con emisiones por valor de 18,000 y 11,500 millones de euros, respectivamente (ver gráfico).
Los datos de Dealogic sólo incluyen las operaciones realizadas mediante sindicación, es decir, a través de un grupo de bancos que se encargan de colocar los bonos.
Si se incluyen las subastas que celebra el Tesoro Público de forma rutinaria todos los meses, España ha captado ya 29.692 millones de euros mediante bonos y obligaciones, con lo que se situaría como el quinto país más activo, por detrás de Francia, Italia, Alemania y Reino Unido.
RADIOGRAFÍA DEL MERCADO
Percepción de riesgo: Se trata del trimestre en el que más se ha emitido, pero también en el que más ha costado colocar los bonos, debido a la mayor percepción de riesgo de los inversores, impulsada, precisamente, por la situación de las cuentas públicas de Grecia.
Los mercados europeos vuelven a la actividad con un rebrote de las alertas sobre la deuda, en especial la de Grecia.
- Las dudas sobre la ejecución del rescate acordado por la UE y el FMI disparan la prima de riesgo del país heleno hasta los 408 puntos básicos, sus máximos desde el inicio del euro.
- La mayor tensión alcanza también a la deuda española.
- El país heleno ha tenido que pagar precios astronómicos por captar financiación. En su emisión a siete años del 29 de marzo ofreció 310 puntos básicos sobre la referencia para las emisiones a tipo fijo o midswap.
Esta mayor desconfianza sobre Grecia se ha plasmado en un repunte del riesgo de los países con los déficit públicos más elevados, como España. Llegó a tocar los 100 puntos básicos el 5 de febrero, aunque ya lleva varias semanas en torno a los 71 puntos básicos.
- Esto implica que el Tesoro debe pagar 0.71 puntos porcentuales más que Alemania para atraer el apetito de los inversores, aunque cinco veces menos que Grecia.
- Diversos medios destacan que el Gobierno griego pretende modificar los términos del acuerdo, y excluir de él al Fondo Monetario Internacional, para que la ayuda sea sólo a nivel europeo.
Barclays Capital y Deutsche Bank son las entidades financieras que están sacando el mayor provecho de estas necesidades de financiación que presentan los gobiernos.
Nota: Esta opinión contiene notas publicadas en los prinicipales medios nacionales e internacionales, de las cuales son responsables únicamente los autores.
México se ubica en la posición 116 dentro de un universo de 133 países en términos del nivel de dominancia de mercado observada en ciertas industrias de la economía y en la posición 89 de acuerdo a la efectividad de su política antimonopolio.
El ritmo de expansión del Producto Interno Bruto a nivel mundial del 2010 a 2014 está proyectado en 4.3%, mientras el ritmo de crecimiento proyectado para México es de 2.7% anual en el mismo periodo, estima el Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO).
“México es un gigante medio adormilado, pero tiene la capacidad para responder y hacer cosas extraordinarias, hace falta ponerse de acuerdo y hacerlo. Todos debemos trabajar en fortalecer la marca México y su posicionamiento internacional, cada quien desde su trinchera” (Roberto Newell).
“México dejó de cambiar y reformarse al ritmo requerido ser competitivo con respecto al resto del mundo, justo cuando comenzaron a crecer y hacerse competentes países que ocupan un espacio económico muy parecido al suyo, como China”. (CNN)
15 ELECCIONES EN 2010: El 4 de julio, 11 entidades renuevan su gubernatura, Congreso local y presidencias municipales: Aguascalientes, Chihuahua, Durango, Oaxaca, Puebla, Quintana Roo, Sinaloa, Tamaulipas, Tlaxcala, Veracruz y Zacatecas.
- Hidalgo renueva gubernatura y Congreso local, y dos estados —Baja California y Chiapas, sus Congresos y ayuntamientos.
- Además, el 16 de mayo Yucatán elige diputados locales y alcaldes.
En total se disputan mil 633 cargos de elección popular, más los 418 alcaldes de Oaxaca que se designan mediante derecho consuetudinario.
Entre 2007 y 2009 se registraron 8,769 ejecuciones en dichos estados (62.3% de las ocurridas en todo el país), y en lo que va del 2010 Reforma ha contabilizado mil 684 ejecuciones en esos mismos territorios.
JUVENTUD DE MÉXICO DESEMPLEADA: El desempleo en territorio nacional tiene rostro joven. Datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) revelan que de los 2.5 millones mexicanos sin trabajo, poco más de la mitad tienen entre 14 y 29 años de edad. (La Razón)
ELEVAN ANALISTAS METAS DE INFLACIÓN PARA MÉXICO: Según un sondeo del Banco Central de México, los analistas elevaron su pronóstico de inflación para México en el 2010 a un 5.28%, desde el 5.21% anterior. (El Economista)
EL HUMOR DE LA REVOLUCIÓN MEXICANA: La literatura mexicana ha mantenido un alto nivel de independencia crítica a partir de la novela "Los de abajo" del autor nacido en Jalisco Mariano Azuela (Lagos de Moreno, 1873 - Ciudad de México, 1952) y continuada por las obras de Martín Luis Guzmán (Chihuahua, 1887 - Ciudad de México, 1976), Rafael Muñoz (Chihuahua, 1899 - Ciudad de México, 1972) y José Vasconcelos (Oaxaca, 1882 - Ciudad de México, 1959), asegura el escritor mexicano Carlos Fuentes.
- "Crítica indispensable ayer pero más indispensable hoy si queremos construir un sistema democrático", advirtió ayer el intelectual al dictar la conferencia "La novela de la Revolución Mexicana" en El Colegio Nacional, cuerpo al que pertenece desde 1972.
- Carlos Fuentes defendió el valor de la literatura y de la imaginación, consideradas superfluas en "sociedades satisfechas de sí mismas".
Al revisar la obra de los novelistas de la Revolución Mexicana durante su conferencia en El Colegio Nacional, cuerpo al que pertenece desde 1972, el escritor mexicano Carlos Fuentes también ponderó el movimiento armado como fuente de humor.
"Mariano Azuela (autor de la novela 'Los de abajo') nos dio las armas de la crítica, pero la revolución misma nos dio las armas del humor, porque tiene humor una revolución cuyo himno celebra a una cucaracha mariguana", apuntó el autor de "La Silla del Águila". (Reforma)
PIERDE BANCOMER AMPARO EN LA SCJN: La institución deberá pagar los intereses capitalizados de una inversión realizada hace más de 20 años. El cálculo del monto se realizará a tasa variable.
- El pleno del alto tribunal determinó que BBVA Bancomer deberá pagar a su cliente intereses derivados de un depósito de inversión a tasa variable, la tasa no será fija desde 1987, año en que se contrató la inversión, como lo reclamaba el cliente del banco.
- Al continuar con el análisis de amparos relacionados con el anatocismo a la inversa, es decir, el pago de intereses sobre intereses a clientes de bancos, los ministros de la Corte aplicaron el criterio que se siguió en el primer juicio, promovido contra Banamex.
Los ministros resolvieron que Bancomer pagará a su cliente los intereses generados por los intereses, pero no a tasa fija, lo que originaría una cantidad millonaria. La Corte negó el amparo a BBVA Bancomer, por considerar que no prescribió la acción entablada por uno de sus clientes, tal como lo argumentaba la institución bancaria.
El Financiero
IMPONEN BMV Y PESO NUEVO RÉCORD: El mercado se vio favorecido por los datos positivos del empleo en Estados Unidos que se publicaron el viernes, señalaron analistas. El Índice de Precios y Cotizaciones (IPC), terminó la sesión en los 33,648.89 puntos, un incremento de 1.15%, con lo que impone un nuevo máximo histórico.
- Se registraron 60 títulos al alza, 5 acciones sin cambios y 27 bajas, se llevaron a cabo 42,762 operaciones equivalentes a un volumen de intercambio de 296 millones de acciones.
- Destacó el incremento de 7.93% en los títulos de Megacable serie CPO, así como el rendimiento de 7.42% en las acciones Autlan serie B.
Toca dólar nivel más bajo desde 2008. En ventanillas de Banamex, el dólar americano cerró a la compra en 11.93 pesos y a 12.38 unidades a la venta, en promedio.
El tipo de cambio interbancario valor 48 horas concluyó a la venta en 12.2685 unidades, es decir, 8.8 centavos por debajo de la sesión previa. (Reforma)
BOLSAS EN EL MUNDO (Cierre de ayer)
Fuente: El Financiero
MEDIA SESIÓN: EL DOW CEDE UN 0.1%. Wall Street cotiza plana a la espera de las minutas de la Fed que tendrá lugar en unos minutos: el Dow Jones es el más rezagado, aunque pasa a dejarse sólo un 0.15%, hasta los 10,957 puntos. El S&P 500 cotiza con un ligero retroceso del 0.5%, hasta los 1,186 puntos y el Nasdaq tecnológico queda plano en los 2,429 puntos.
La Fed de Chicago ha publicado el índice de actividad industrial en el centro de EUA durante el mes de febrero, en el que registró un ligera caída del 0.8%, hasta los 82.6 puntos.
En el contexto europeo, los mercados siguen preocupados con el futuro de Grecia al cuestionar los inversores los planes de ayuda acordados por el FMI y la UE.
El miedo a un 'default' de Grecia lleva a la prima de riesgo del país heleno hasta los 408 puntos básicos, sus máximos desde el inicio del euro.
GRECIA Y ESPAÑA ENCABEZAN EL 'BOOM' DE DEUDA EN 2010: Los gobiernos pusieron a toda mecha la máquina de endeudamiento tras la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008, y, transcurrido el primer trimestre de 2010, no han bajado el pistón.
Los gobiernos europeos han emitido 156,000 millones de dólares (115,600 millones de euros) de enero a marzo, el trimestre más activo de la historia, según datos facilitados por Dealogic a EXPANSIÓN.
Grecia y España lideran este nuevo boom de deuda pública, con emisiones por valor de 18,000 y 11,500 millones de euros, respectivamente (ver gráfico).
Los datos de Dealogic sólo incluyen las operaciones realizadas mediante sindicación, es decir, a través de un grupo de bancos que se encargan de colocar los bonos.
Si se incluyen las subastas que celebra el Tesoro Público de forma rutinaria todos los meses, España ha captado ya 29.692 millones de euros mediante bonos y obligaciones, con lo que se situaría como el quinto país más activo, por detrás de Francia, Italia, Alemania y Reino Unido.
RADIOGRAFÍA DEL MERCADO
Fuente: Dealogic Bloomeberg y Expansión
Percepción de riesgo: Se trata del trimestre en el que más se ha emitido, pero también en el que más ha costado colocar los bonos, debido a la mayor percepción de riesgo de los inversores, impulsada, precisamente, por la situación de las cuentas públicas de Grecia.
Los mercados europeos vuelven a la actividad con un rebrote de las alertas sobre la deuda, en especial la de Grecia.
- Las dudas sobre la ejecución del rescate acordado por la UE y el FMI disparan la prima de riesgo del país heleno hasta los 408 puntos básicos, sus máximos desde el inicio del euro.
- La mayor tensión alcanza también a la deuda española.
- El país heleno ha tenido que pagar precios astronómicos por captar financiación. En su emisión a siete años del 29 de marzo ofreció 310 puntos básicos sobre la referencia para las emisiones a tipo fijo o midswap.
Esta mayor desconfianza sobre Grecia se ha plasmado en un repunte del riesgo de los países con los déficit públicos más elevados, como España. Llegó a tocar los 100 puntos básicos el 5 de febrero, aunque ya lleva varias semanas en torno a los 71 puntos básicos.
- Esto implica que el Tesoro debe pagar 0.71 puntos porcentuales más que Alemania para atraer el apetito de los inversores, aunque cinco veces menos que Grecia.
- Diversos medios destacan que el Gobierno griego pretende modificar los términos del acuerdo, y excluir de él al Fondo Monetario Internacional, para que la ayuda sea sólo a nivel europeo.
Barclays Capital y Deutsche Bank son las entidades financieras que están sacando el mayor provecho de estas necesidades de financiación que presentan los gobiernos.
Nota: Esta opinión contiene notas publicadas en los prinicipales medios nacionales e internacionales, de las cuales son responsables únicamente los autores.
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